经销商“爆雷”、股价过低，广汇汽车最终未能保壳成功。八月二十八日，广汇汽车正式从股票市场退市，当天市值仅为64.71亿元。广汇汽车多次在财务报告中表示，“价格战”对汽车经销行业产生了深远的影响，广汇汽车再次承受压力。2023年，在产能释放过度、需求相对不足的主要矛盾下，汽车行业市场供需失衡触发“价格战”，汽车经销行业在产品变革加速、市场竞争加剧的双重压力下不断调整，顺应市场变化。“价格战”进一步压缩了经销商的利润率，增加了资金和运营压力，增加了运营压力和风险。

　　面值退市

　　广汇汽车成立于1999年，2015年借壳美罗药业登陆a股；2016年，广汇汽车收购尊荣亿方集团大连投资有限公司，收购尊荣亿方集团大连投资有限公司17.6亿元；加密覆盖广东省网点，向湖南省拓展业务；2018年，广汇汽车以12.5亿元的价格收购了庞大集团旗下的5家公司。在中国汽车流通协会(以下简称“流通协会”)发布的《2024百强集团营收榜》中，广汇汽车通过收购迅速扩张，去年以营收1379.98亿元排名第二。在中国汽车流通协会(以下简称“流通协会”)发布的《2024百强集团营收榜》中，广汇汽车通过收购迅速扩张，去年以营收1379.98亿元排名第二。

　　不过，今年6月20日至7月17日，广汇汽车股价连续16个交易日低于1元。根据《上海证券交易所股票上市规则》，如果公司股票连续20个交易日的日收盘价低于1元，公司股票将被终止上市交易。8月21日，广汇汽车宣布，上海证券交易所收到上海证券交易所出具的自律监管决定后，决定终止上市公司股票和可转换公司债券，终止上市和退市日期为今年8月28日。广汇汽车股份及可转换公司债券终止上市后，将进入全国中小企业股份转让系统有限公司退市板块挂牌转让。

　　对九年上市数据进行横向对比，广汇汽车业绩发展转折点出现在2020年。那一年，广汇汽车的收入约为1584.42亿元，同比下降7.05%；归母净利润为15.16亿元，比去年同期下降41.71%。在疫情爆发期间，广汇汽车将其归因于网店暂时关闭。但此后，广汇汽车的年营收和归母净利润仍在下降，这与经销商面临的环境、新能源转型、汽车市场价格战等因素密切相关。

　　特别是2022年，广汇汽车首次亏损，归母净利润约为26.69亿元。对于亏损原因，广汇汽车表示:“营业收入同比大幅下降，主要是受国内外宏观经济形势极其严峻复杂、多重超预期等不利因素影响，公司经营受到较大影响，新车销售、售后维修等主营业务规模同比大幅下降；上市公司股东净利润下降主要是由于国内外宏观经济形势极其严峻复杂、多重超预期等不利因素造成的。经营收入大幅下降，经营毛利规模下降。”

　　2024年上半年，受市场消费降级影响，行业竞争格局加剧。各大汽车公司为了抢占市场份额，大打价格战，导致广汇汽车新车销售规模和毛利率较去年同期有所下降。

　　业务仍在进行中

　　退市前，广汇汽车多次自救，包括控股股东广汇集团通过集中竞价增持上市公司股份，拟将上市公司控制权转让给新疆金正新材料科技等。今年7月11日，广汇汽车宣布，控股股东新疆广汇工业投资(集团)有限公司(以下简称“广汇集团”)与新疆金正新材料科技有限公司(以下简称“金正科技”)签署了《股权合作框架协议》。今年12月19日(可转让日期)后，广汇集团将持有的广汇汽车24.5%股份(20.3亿股)转让给金正科技。

　　公告发布后，广汇汽车股价开始上涨，但最终每股股价未能站回1元“及格线”。

　　公告发布后，广汇汽车股价开始上涨，但最终每股股价未能站回1元“及格线”。

　　在面值退市的同时，过度扩张叠加了汽车市场的激烈竞争环境，广汇汽车的利润急剧下降。广汇汽车在去年的业绩预测中提出，汽车消费市场仍然受到多种因素的影响。为了抢占市场份额，各大汽车公司大打价格战，新车价格折扣不断放大。经销商被迫以价保量，库存高，压力大。今年7月，广汇汽车发布业绩预告显示，今年上半年归属于上市公司股东的净利润损失为5.83亿-6.99亿元，去年同期为6.01亿元。而且在正式退市之前，广汇汽车也被曝出拖欠员工工资、旗下门店关闭、已付车主无法取车等问题。

　　根据流通协会发布的《2024年上半年全国汽车经销商生存状况调查报告》，今年上半年，经销商亏损率达到50.8%，利润率达到35.4%；单店经销商平均亏损高达178万元。中国汽车流通协会专家委员会成员颜景辉认为，不断扩张给广汇汽车本身带来了压力，严重“内卷”叠加了汽车市场，广汇汽车也受到了冲击。广汇集团作为一个大型汽车经销商集团，需要尽快做出调整，在市场上找到新的出路。

　　目前，广汇汽车业务仍在进行，尽管资本已经退市。广汇汽车按照2024年中国汽车流通行业经销商集团百强排行榜排名第二。广汇集团今年7月再次进入中国财富500强榜单，排名第137位。但是广汇汽车所面临的大环境仍然充满挑战。根据2024年上半年全国汽车经销商生存状况调查报告，今年上半年，经销商亏损比例达到50.8%，利润比例达到35.4%，亏损面较去年明显扩大；与2023年相比，经销商平均单店毛利总额大幅减少。单店平均亏损达到178万元，亏损持续扩大。在这些因素中，新车业务亏损尤为严重，毛利贡献为负。

　　展望下半年，约40%的经销商认为国内乘用车市场将保持增长势头。聚焦新能源领域，预期普遍乐观，超过30%的经销商认为新能源汽车的年渗透率将超过50%。截至今年6月底，广汇汽车单月新能源新车销量同比增长90%，上半年累计增长46%。与此同时，广汇汽车已经成功申请了70家新能源商店的授权，或者正在建设中，或者已经建成投入运营。其中，已建成投入运营的新能源门店数量已达55家，比年初的26家增加了29家；此外，目前还有15家门店正在建设中，完工后将立即投入运营。